תיקון 190: הדרך החכמה לנהל הון בגיל פרישה — וגם להעביר אותו לדור הבא

יש רגע בחיים שבו השאלה כבר אינה רק “איך לחסוך יותר?”, אלא “איך לנהל נכון את מה שכבר צברתי?”.
עבור אנשים שהגיעו לגיל פרישה או מתקרבים אליו, שצברו הון פנוי בבנק, בפיקדונות, בתיקי השקעות או ממכירת נכס — תיקון 190 לפקודת מס הכנסה הוא אחד הכלים החשובים ביותר שכדאי להכיר.

לא מדובר בעוד מוצר השקעה רגיל. תיקון 190 מאפשר לשלב בין ניהול השקעות, הטבות מס, גמישות, אפשרות לקבלת קצבה פטורה ממס, ובמקרים רבים — גם תכנון בין־דורי יעיל במיוחד להעברת הון למשפחה.

במילים פשוטות: כאשר משתמשים בו נכון, תיקון 190 יכול להפוך כסף פנוי שישב בבנק או בתיק השקעות רגיל למכשיר פיננסי חכם יותר, יעיל יותר מבחינת מס, ולעיתים גם מתאים יותר לתכנון ירושה והעברה לדור הבא.

מהו בעצם תיקון 190?

תיקון 190 לפקודת מס הכנסה נכנס לתוקף בשנת 2012, ובין היתר הסדיר הטבות מס משמעותיות עבור חוסכים, בעיקר בגילאי 60 ומעלה, שמפקידים כספים לקופת גמל לקצבה. התיקון מאפשר להפקיד כספים נזילים לקופת גמל, לנהל אותם במסלולי השקעה שונים, ובשלב המשיכה לבחור — בכפוף לתנאים — בין קבלת קצבה חודשית לבין משיכה הונית חד־פעמית.

הייחוד הוא לא רק בעצם ההשקעה, אלא באופן שבו הכסף ממוסה. בקבלת קצבה מוכרת, הקצבה עשויה להיות פטורה ממס. במשיכה חד־פעמית, ככל שעומדים בתנאים, המס על הרווחים הוא בדרך כלל 15% נומינלי, במקום מס רווחי הון רגיל של 25% ריאלי כפי שקיים במכשירים פיננסיים רבים אחרים.

וזה כבר הבדל שיכול להיות משמעותי מאוד, במיוחד כאשר מדובר בסכומים גבוהים ובטווחי השקעה ארוכים.

למי תיקון 190 מתאים?

תיקון 190 מתאים בעיקר לאנשים מעל גיל 60, שיש להם קצבה חודשית קיימת מעל הרף הנדרש, ושיש ברשותם הון פנוי שהם אינם צריכים למחיה שוטפת באופן מיידי. לדוגמה: כספים שנמצאים בפיקדונות בנקאיים, כספים ממכירת דירה, ירושה שהתקבלה, תיק השקעות קיים, או חסכונות שנצברו לאורך השנים.

חשוב להבין: תיקון 190 אינו “קסם” שמתאים לכל אחד. הוא מתאים במיוחד למי שכבר דאג לבסיס הפנסיוני שלו, יש לו קצבה חודשית מספקת, והוא מחפש דרך חכמה לנהל הון נוסף — תוך שמירה על גמישות, פוטנציאל תשואה, הטבות מס ותכנון משפחתי קדימה.

לדוגמה, נניח שלזוג בני 68 יש קצבה חודשית מסודרת, דירה בבעלותם, ועוד 800,000 ₪ שיושבים בפיקדון בנקאי. הם לא צריכים את כל הכסף מחר בבוקר, אבל כן רוצים שהוא ינוהל בצורה מסודרת, יהיה זמין יחסית, ויעבור לילדים בצורה יעילה ככל האפשר בעתיד. במקרה כזה, תיקון 190 בהחלט עשוי להיות חלופה שכדאי לבדוק ברצינות.

היתרונות המרכזיים של תיקון 190

היתרון הראשון הוא הטבת המס. כאשר מושכים את הכסף כקצבה מוכרת, הקצבה יכולה להיות פטורה ממס. כאשר מושכים את הכסף כסכום חד־פעמי, בכפוף לעמידה בתנאים, המס על הרווחים הוא 15% נומינלי. זהו מנגנון שונה מתיק השקעות רגיל, שבו בדרך כלל משלמים 25% מס רווחי הון ריאלי בעת מכירה.

היתרון השני הוא דחיית מס. בתוך קופת הגמל ניתן לעבור בין מסלולי השקעה בלי שכל מעבר ייחשב לאירוע מס. כלומר, אם משנים מסלול השקעה — למשל ממסלול מנייתי למסלול כללי או להפך — אין תשלום מס באותו רגע. המס נדחה למועד המשיכה בפועל. דחיית מס היא יתרון גדול, כי היא מאפשרת לכסף להמשיך לעבוד לאורך זמן על מלוא הסכום הצבור.

היתרון השלישי הוא גמישות השקעתית. קופות גמל מציעות מגוון רחב של מסלולים: מסלולים כלליים, מנייתיים, אג”חיים, מסלולים עוקבי מדדים, מסלולים סולידיים יותר ולעיתים גם מסלולים ייחודיים לפי מדיניות השקעה של הגוף המנהל. במקום שהכסף “יישן” בפיקדון אחד, ניתן להתאים את רמת הסיכון לצרכים האמיתיים של המשפחה.

היתרון הרביעי הוא פשטות תפעולית. הכסף מנוהל תחת קופת גמל, עם דוחות תקופתיים, אפשרות למינוי מוטבים, מעבר בין מסלולים, ולעיתים גם דמי ניהול תחרותיים ביחס לחלופות אחרות. עבור לקוחות שלא רוצים לנהל תיק השקעות לבד, ולא רוצים להתעסק בכל קנייה ומכירה של נייר ערך, מדובר בפתרון נוח.

אבל בעינינו, היתרון החשוב ביותר — ובמקרים רבים זה היתרון שהופך את תיקון 190 לכל כך משמעותי — הוא נושא ההעברה הבין־דורית.

תיקון 190 ככלי להעברה בין־דורית של הון

אחת השאלות הגדולות שמעסיקות משפחות עם הון פנוי היא לא רק איך להשקיע אותו, אלא איך להעביר אותו לילדים או לנכדים בצורה חכמה.

כאן תיקון 190 מקבל משמעות עמוקה יותר. באמצעות קופת גמל ניתן למנות מוטבים, ובמקרה פטירה הכספים אינם בהכרח עוברים רק דרך הליך ירושה רגיל, אלא בהתאם למינוי המוטבים בקופה. זה מאפשר תכנון פשוט וברור יותר של חלוקת הכסף, כמובן תוך התאמה לצוואה ולתכנון המשפחתי הכולל.

נקודה חשובה נוספת היא האפשרות של מוטבים או יורשים להמשיך לנהל כספי נפטר בקופת גמל, ולא בהכרח למשוך אותם מיד. בהתאם להסדרים החלים על כספי נפטר בקופות גמל, ניתן במקרים המתאימים להעביר את הכספים לחשבון חדש על שם המוטב או היורש. המשמעות היא שהכסף לא חייב “להיעצר” ביום הפטירה — ניתן להמשיך לנהל אותו, לעבור בין מסלולי השקעה, לקבל דוחות על שם המוטב, ולבחור את עיתוי המשיכה בצורה מתוכננת יותר.

יחד עם זאת, חשוב לדייק: לא מדובר בפטור גורף ממס ולא בהעלמת חבות המס. רווחים שנצברו לאחר המועד הקובע עשויים להיות חייבים במס בהתאם לכללים החלים. לכן, בתכנון בין־דורי נכון, לא מסתפקים רק במינוי מוטבים — אלא בודקים גם את מבנה הקופה, גיל העמית, גיל המוטבים, אופן המשיכה הרצוי, הצוואה והתמונה המשפחתית המלאה.

נניח שאדם בן 72 הפקיד 1,000,000 ₪ בקופת גמל לפי תיקון 190. לאחר כמה שנים הסכום גדל ל־1,250,000 ₪. אם היורשים מושכים את הכסף מיד, ייתכן שייווצר אירוע מס על הרווחים, בהתאם למעמד הכספים ולכללים החלים. אבל אם הם בוחרים להעביר את הכסף לחשבון קופת גמל על שמם, הם עשויים להמשיך לדחות את המס, להשאיר את הכסף מושקע, ובהמשך לקבל החלטות בהתאם לצרכים שלהם.

במילים אחרות: הכסף לא חייב “להיעצר” ביום הפטירה. הוא יכול להמשיך להיות מנוהל, להמשיך ליהנות מדחיית מס, ולעבור לדור הבא בצורה מסודרת יותר.

לכן, במקרים רבים, תיקון 190 הוא לא רק מוצר השקעה לגיל פרישה. הוא כלי לתכנון משפחתי. כלי שמאפשר להורים ולסבים לומר: “אני רוצה שהכסף יעבוד בשבילי כל עוד אני צריך אותו — ואם לא אשתמש בו, אני רוצה שהוא יעבור למשפחה בצורה חכמה”.

דוגמה פשוטה: פיקדון בנקאי מול תיקון 190

ניקח לדוגמה לקוח בן 67, שמקבל פנסיה חודשית, ויש לו 700,000 ₪ פנויים בבנק. הבנק מציע לו פיקדון לשנה בריבית מסוימת. הפיקדון נותן ודאות יחסית, אבל בדרך כלל הוא מוגבל בזמן, אינו נהנה מגמישות השקעתית גבוהה, ולא בהכרח נותן פתרון מיטבי להעברה בין־דורית.

לעומת זאת, בקופת גמל לפי תיקון 190, אותו לקוח יכול לבחור מסלול השקעה שמתאים לרמת הסיכון שלו, ליהנות מדחיית מס במעבר בין מסלולים, ליהנות מאפשרות למס מופחת במשיכה הונית אם הוא עומד בתנאים, ובמקביל למנות מוטבים ולהפוך את הכסף לחלק מתכנון העברת ההון המשפחתי.

האם זה אומר שתיקון 190 תמיד עדיף על פיקדון? לא.
אבל זה כן אומר שאי אפשר להשוות רק “ריבית מול תשואה”. צריך להשוות גם מיסוי, נזילות, סיכון, מטרת הכסף, גיל הלקוח, מצב הקצבה, הצרכים המשפחתיים, והרצון להעביר הון לדור הבא.

ומה החסרונות?

כמו כל פתרון פיננסי, גם תיקון 190 אינו מתאים לכולם.

ראשית, קיימים תנאים למשיכה הונית. בדרך כלל מדובר בחוסכים מעל גיל 60 שיש להם קצבה חודשית מזערית כנדרש. מי שאינו עומד בתנאים עלול להיתקל במגבלות משיכה או בצורך באישורים מתאימים.

שנית, לא כל ההפקדה תמיד תיחשב מיידית ככספי קצבה מוכרת. בחלק מהמקרים, חלק ראשוני מההפקדה עשוי להיחשב ככספי קצבה מזכה, בהתאם לתקרה ולכללי המס. המשמעות היא שצריך לבדוק מראש איך ההפקדה תסווג, ולא להניח שכל שקל שמופקד נהנה מאותם תנאים.

שלישית, מדובר במוצר השקעה. כלומר, הכסף חשוף לשוק ההון בהתאם למסלול שנבחר. במסלול מנייתי התנודתיות יכולה להיות גבוהה יותר, ובמסלול סולידי יותר פוטנציאל התשואה עשוי להיות נמוך יותר. לכן חשוב להתאים את המסלול לאופי הלקוח, לגיל, לצרכים וליכולת להתמודד עם ירידות זמניות.

רביעית, יש חשיבות גבוהה לתכנון מוטבים. טעות נפוצה היא לפתוח קופה, להפקיד סכום משמעותי — ולא לעדכן מוטבים, או להשאיר מוטבים שאינם תואמים את הרצון המשפחתי הנוכחי. במקרים כאלה עלולות להיווצר מחלוקות או תוצאות שלא התכוונו אליהן.

ולבסוף, יש חשיבות רבה לליווי מקצועי. תיקון 190 נוגע במיסוי, פרישה, השקעות, ירושה ותכנון משפחתי. החלטה לא נכונה עלולה לפגוע בגמישות, במס, או באופן שבו הכסף יעבור למשפחה.

תיקון 190 הוא לא מוצר — הוא אסטרטגיה

אחת הטעויות הנפוצות היא להסתכל על תיקון 190 כמו על “עוד קופה”. בפועל, תיקון 190 הוא חלק מאסטרטגיה רחבה יותר.

לפני שמפקידים כסף, צריך לשאול כמה שאלות:

מה מטרת הכסף — מחיה, ביטחון, השקעה או ירושה?
האם קיימת קצבה חודשית מספקת?
האם הכסף צריך להיות נזיל בשנים הקרובות?
מה רמת הסיכון המתאימה?
מי המוטבים?
האם יש צוואה?
איך הכסף משתלב עם שאר הנכסים — דירה, תיק השקעות, פוליסות חיסכון, קרנות השתלמות ופנסיה?

רק אחרי שמבינים את התמונה המלאה, אפשר לדעת אם תיקון 190 הוא באמת הפתרון הנכון — ואם כן, באיזה גוף, באיזה מסלול, באילו דמי ניהול, ובאיזה מבנה מוטבים.

אז למי כדאי לבדוק את תיקון 190?

כדאי במיוחד לבדוק את הנושא אם אתם מעל גיל 60, יש לכם קצבה חודשית קיימת, ויש לכם כסף פנוי בבנק או בהשקעות שאינו מיועד לשימוש מיידי. כדאי לבדוק אותו גם אם אתם חושבים על העברת הון לילדים או לנכדים, רוצים לייצר סדר בין הנכסים שלכם, או מרגישים שהכסף שלכם מנוהל “סתם” בלי תכנון כולל.

תיקון 190 יכול להיות כלי מצוין, אבל רק כאשר משתמשים בו נכון. הוא לא מתאים לכל אדם, לא לכל סכום ולא לכל מטרה. אבל עבור האדם הנכון, בתכנון נכון, הוא יכול להיות אחד הכלים היעילים ביותר לשילוב בין השקעה, פרישה, מס והעברה בין־דורית.

לסיכום

תיקון 190 הוא הרבה יותר מהטבת מס. הוא פתרון פיננסי שמאפשר לאנשים בגיל פרישה לקחת הון פנוי, לנהל אותו בצורה חכמה, ליהנות מדחיית מס, לבחור בין קצבה לבין משיכה הונית, ולתכנן בצורה יעילה יותר את העברת ההון לדור הבא.

בעידן שבו אנשים חיים יותר שנים, פורשים עם נכסים משמעותיים יותר, ורוצים לדאוג גם לעצמם וגם למשפחה — תיקון 190 הוא כלי שכדאי להכיר לעומק.

ברולי פיננסים אנחנו מסתכלים על תיקון 190 כחלק מתמונה רחבה: פנסיה, השקעות, מיסוי, ירושה, צרכים משפחתיים ותכנון עתידי. המטרה שלנו היא לא “למכור קופה”, אלא להבין את התמונה המלאה ולבנות פתרון שמתאים באמת לאדם ולמשפחה שמאחוריו.

רוצים לדעת אם תיקון 190 מתאים גם לכם או להורים שלכם?
נשמח לבדוק יחד את הנתונים, להסביר את האפשרויות, ולבנות תכנון פיננסי שמתאים לחיים האמיתיים — לא רק לטבלה באקסל.

האמור בכתבה מובא כמידע כללי בלבד ואינו מהווה ייעוץ פנסיוני, ייעוץ השקעות, ייעוץ מס או תחליף לייעוץ אישי המתחשב בנתוניו ובצרכיו של כל אדם. לפני קבלת החלטה מומלץ להיוועץ בבעל רישיון מתאים ובגורם מס מוסמך.